에코프로비엠은 올해 수익의 30%를 안겨준 최애 종목. 하지만 5만원에 사 11만원에 팔고, 다시 12만원에 사 15만원에 팔면서 치솟는 걸 구경해야만 했다. 미련의 종목이기도. 다시 사고 싶었다.
인텍플러스는 시총 낮은 애들을 살펴보다 반도체 장비주로 골라놓은 종목. 올해 거래량이 튀면서 이미 3배 가까이 올랐으나 중간 골이 살짝 깊을 때 들어갔었다. 반도체 사이클도 있으니 미래가 기대되는 종목.
둘다 투자하면 좋겠으나 내 성향상 한 곳에 몰고 싶어서 몇가지 분석을 해봤다.
1 증권사 리포트
국내 애널리스트들에 대한 불신이 있는 건 사실이다. 하지만 나는 전문가를 신뢰하는 편이다. 에코와 인텍이의 리포트를 찾아봤다. 매출과 영업이익, 영업이익률, 매출의 YoY, 영업이익의 YoY만 정리했다.
에코프로비엠은 리포트가 많은데 인텍플러스는 상대적으로 적었다. 시총이 작기도 하고 그동안은 매출이 적었던 탓인 것 같다. 인텍플러스는 예상 매출과 영익이 내년까지밖에 없기도 했다. 에코는 올해 발행된 7개 리포트의 평균을 구했고, 인텍은 3개를 평균 냈다.
| 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 매출YoY | 영업이익YoY | |
| 2019년 | 6160억 | 370억 | 6.0% | ||
| 2020년 | 8850억 | 600억 | 6.8% | 43.6% | 63.3% |
| 2021년 | 1조3350억 | 980억 | 7.3% | 50.9% | 62.2% |
| 2022년 | 1조8340억 | 1390억 | 7.6% | 37.4% | 41.7% |
에코프로비엠은 매우 준수한 성장률을 보여줬다. 매출도, 영업이익도 매년 40% 이상 성장할 것으로 전망됐다. 영업이익률이 좀 아쉽긴 하나 차츰 늘어날 것 같다.
| 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 매출YoY | 영업이익YoY | |
| 2019년 | 410억 | 50억 | 12.2% | ||
| 2020년 | 610억 | 100억 | 16.1% | 48.8% | 96.0% |
| 2021년 | 760억 | 150억 | 19.4% | 24.5% | 50.7% |
인텍플러스는 일단 올해 성장이 컸다. 훌쩍 뛴 주가는 이를 반영한 거다. 예상 매출 성장은 24.5%로 에코프로비엠에 비해 떨어지나 영업이익의 성장률은 좋다. 영업이익률도 준수한 편.
2 TIKR 활용
티커라는 분석 사이트를 활용해봤다. 티커는 리퍼럴 코드가 있어야만 가입해서 사용할 수 있다. 론칭한지 얼마 되지 않아 무료로 쓸 수 있다.
리퍼럴 코드: https://app.tikr.com/register?ref=yn1lmm
먼저 P/E을 봤다. 국내 증시는 종목 코드로 보이게 된다. 에코프로비엠이 하늘색, 인텍플러스가 빨간색이다. 30일 종가 기준으로 50대 16이다. 올해 2월까지는 두 종목이 비슷했으나 이후 벌어지는 양상이다.
EV/매출도 살펴봤다. 에코프로비엠이 높긴 하나 비슷한 수준이다.
결론
결과적으로 인텍플러스를 사기로 했다. 이유는 몇가지가 있는데,
- 저평가되었다고 보기 때문이다. 티커에서 확인했듯이 에코프로비엠에 비해 인텍플러스가 멀티플을 덜 받고 있었다. 특히 어닝 쪽에선 큰 차이가 있었다.
- 전기차/배터리 관련해선 테슬라를 이미 보유하고 있기 때문이다. 에코프로비엠의 멀티플이 더 높다는 건 그만큼 성장 가능성이 높기 때문이라고 볼 수도 있다. 하지만 테슬라 주주이므로 그 멀티플은 테슬라를 통해서도 받고 있다고 생각했다.
- 반도체도 큰 흐름이 온다고 믿기 때문이다. 이미 빅사이클 얘기가 나오고 있다. 인텍플러스는 소형 장비주로서 혜택받을 수 있다고 봤다.
- 아직 인텍플러스는 분석되지 않은 매출 영역이 있다고 보기 때문이다. 가령, 인텍이는 2차전지 검사도 시작했는데, 이에 대한 매출이 본격적으로 잡히지는 않은 상황이다. 또한 이제 흐름을 타고 있기 때문에 미래를 예측하기가 더 어렵다. 애널리스트의 TP가 없는 것도 이 까닭이다.
2021년, 인텍아 잘 해보자!
